Intelligence artificielle et finance : Comment l’IA transforme l’investissement ?

Par la rédaction Invest Hive · 4 avril 2025

L’intelligence artificielle s’est imposée comme l’un des thèmes d’investissement les plus discutés des dernières années. Selon des analystes cités par Saxo Bank, le marché mondial de l’IA pourrait dépasser 826 milliards de dollars d’ici 2030 — une trajectoire qui explique l’appétit des investisseurs particuliers pour ce secteur.

Alexandra Spasov, stratège d’investissement chez Quintet, résume l’enjeu : « L’IA transforme les marchés du travail… ce n’est pas juste une tendance, c’est un changement structurel qui façonne l’avenir de l’investissement. »

Mais depuis la Belgique, investir dans ce thème ne se résume pas à choisir la bonne conviction technologique. Le rendement net d’un portefeuille IA dépend tout autant de la friction fiscale : le choix entre action individuelle et ETF thématique, entre courtier belge et plateforme étrangère, détermine à qui incombe la taxe sur les opérations de bourse, ce qui reste de vos dividendes après précompte, et comment la taxe sur les plus-values entame vos gains. Cet article traite du comment investir dans l’IA sans se faire surprendre par le fisc.

Points clés à retenir

• Le véhicule change la fiscalité : un ETF ou fonds distribuant des dividendes est exclu de l’exonération de 833 € qui protège les dividendes d’actions individuelles. Un même euro de dividende peut donc être taxé différemment selon l’enveloppe.
• La plateforme change vos obligations : sur un courtier belge, la taxe sur les opérations de bourse (TOB) est déclarée et payée pour vous ; sur une plateforme étrangère, vous en devenez le redevable et devez la déclarer via MyMinfin depuis le 14 juillet 2025.
• La date de référence compte : pour tout actif acquis avant le 1er janvier 2026, la valeur au 31 décembre 2025 sert de point de départ au calcul de la plus-value imposable.
• Une partie du précompte est récupérable : le précompte prélevé sur vos premiers dividendes exonérés se réclame dans la déclaration à l’impôt des personnes physiques — encore faut-il le demander.

Dans quel segment de l’IA investit-on réellement ?

Parler d’« investir dans l’IA » masque une réalité plus fragmentée : il ne s’agit pas d’un actif unique mais d’un écosystème que l’on peut découper en plusieurs couches. Selon Puilaetco, cet écosystème rassemble à la fois des facilitateurs et des bénéficiaires.

Les facilitateurs

Ce sont les entreprises qui fournissent l’infrastructure permettant à l’IA de fonctionner :

• le matériel (semi-conducteurs, processeurs spécialisés) ;
• le cloud et la puissance de calcul ;
• la cybersécurité.

Des sociétés cotées comme NVIDIA ou Microsoft sont souvent citées à titre d’exemple de ce segment — mention illustrative, non une recommandation d’achat.

Les développeurs de modèles

Cette couche regroupe les acteurs qui conçoivent les modèles eux-mêmes. Beaucoup restent non cotés, ce qui les rend difficilement accessibles à l’investisseur particulier en direct.

Les bénéficiaires appliqués

Il s’agit des secteurs qui intègrent l’IA pour améliorer leur activité : santé, finance, fabrication industrielle, énergie. Ces entreprises ne vendent pas de l’IA mais l’exploitent.

La voie indicielle

Enfin, les ETF axés sur l’IA offrent de multiples points d’entrée. Selon Saxo Bank, la diversification entre infrastructures, modèles et IA appliquée permet d’équilibrer la volatilité de court terme et la croissance de long terme. Cette cartographie posée, reste à choisir le véhicule — et c’est là que la fiscalité belge entre en scène.

Action individuelle ou ETF IA : quel véhicule vous coûte le moins d’impôt ?

En Belgique, un ETF distribuant perd l’exonération de 833 € dont bénéficie une action individuelle, ce qui rend le choix du véhicule fiscalement décisif. Le débat action versus ETF est souvent posé en termes de conviction ou de diversification ; il se pose aussi — et surtout — en termes fiscaux.

Le pivot fiscal : l’exonération de 833 €

Selon le SPF Finances, les premiers 833 € de dividendes ordinaires sont exonérés d’impôt par contribuable (exercices d’imposition 2026 et 2027). Mais cette exonération connaît une exclusion décisive : les dividendes distribués par des organismes de placement collectif et des fonds communs de placement en sont écartés. Ils doivent alors être déclarés, sauf si un précompte mobilier libératoire a déjà été retenu à la source — cas fréquent qui dispense de la déclaration.

Autrement dit, un ETF ou un fonds distribuant qui vous verse des dividendes ne bénéficie pas de l’exonération que garde l’action individuelle. C’est le point de bascule fiscal entre les deux véhicules.

Une grille d’arbitrage à quatre entrées

Lire cette grille honnêtement

Le désavantage fiscal de l’ETF sur les dividendes ne le disqualifie pas. Un ETF apporte une diversification que l’action isolée ne procure pas, et un coût de gestion généralement faible — deux avantages réels qui peuvent primer sur la perte de l’exonération, surtout si votre exposition IA se veut large et passive. L’arbitrage est un compromis, pas un verdict.

De plus, selon le SPF Finances, certains actifs financiers sont exonérés de la taxe sur les plus-values : comptes d’épargne pension, assurances de groupe et contrats d’épargne à long terme. Ces enveloppes ouvrent une voie d’exposition indirecte, potentiellement moins taxée, à condition que leur composition intègre le thème.

Une réserve s’impose : le régime précis d’un ETF dépend de sa nature — distribuant ou capitalisant, agréé ou non comme organisme de placement collectif. Notez aussi que l’articulation de cette taxe avec la taxe Reynders (Art. 19bis WIB92) est encore en évolution, ce qui rend la situation des ETF obligataires ou mixtes plus complexe. Vérifiez ces caractéristiques sur la documentation du produit et auprès du SPF Finances ou d’un conseiller avant d’arbitrer.

Comment récupérer les 249,9 € de précompte que le fisc ne vous rend pas d’office ?

Quand une société cotée belge vous verse un dividende, le débiteur retient le précompte mobilier à la source. Le taux de base de cet impôt sur les revenus mobiliers est de 30 %, selon le SPF Finances. Le prélèvement est automatique — mais l’exonération, elle, ne l’est pas.

La dérivation, pas à pas

Supposons un portefeuille d’actions IA cotées en Belgique qui vous verse 833 € de dividendes bruts sur l’année.

1. À la source, le précompte de 30 % est retenu : 833 € × 30 % = 249,9 € partent au fisc.
2. Or ces 833 € correspondent précisément au plafond exonéré par contribuable.
3. En renseignant le code 1437/2437 de votre déclaration à l’impôt des personnes physiques, vous réclamez le remboursement de ce précompte, dans la limite de 249,9 € (833 € × 30 %).

Résultat : un précompte intégralement récupérable, que beaucoup d’investisseurs laissent sur la table faute de remplir cette case. L’exonération existe, mais elle se réclame activement dans la déclaration.

Le cas des dividendes étrangers sans précompte belge

La mécanique diffère pour des actions IA américaines détenues via une plateforme étrangère. Selon le SPF Finances, les premiers 833 € de dividendes étrangers sur lesquels aucun précompte mobilier belge n’a été retenu sont exonérés et ne doivent pas être déclarés (exercice d’imposition 2026). Ici, il n’y a rien à récupérer côté belge puisque rien n’a été prélevé en Belgique — mais rien à déclarer non plus sous ce plafond.

Une nuance importante subsiste toutefois : une retenue à la source étrangère (par exemple la retenue américaine de 15 % ou 30 % sur dividendes US) a généralement été prélevée avant que les dividendes n’arrivent en Belgique. Cette retenue étrangère, bien qu’elle ne soit pas du précompte belge, peut dans certains cas donner lieu à une imputation ou une réduction via les conventions préventives de double imposition. Votre situation fiscale globale mérite donc examen, même sous le plafond exonéré.

Cette exonération s’entend par contribuable et vaut pour les exercices d’imposition 2026 et 2027. Le montant étant susceptible d’être adapté, vérifiez sa valeur courante sur fin.belgium.be avant de compléter votre déclaration.

Qui déclare la TOB et comment calculer la plus-value imposable ?

Deux frictions fiscales restent largement méconnues des investisseurs particuliers : la taxe sur les opérations de bourse, qui dépend du canal choisi, et la taxe sur les plus-values, dont le point de départ vient d’être fixé.

TOB : qui déclare, courtier belge ou vous ?

La TOB frappe l’achat et la vente de titres. Ce qui varie, c’est l’identité du redevable et le calendrier. Le montant de la taxe est par ailleurs plafonné par opération : au-delà d’un certain montant de transaction, la TOB due reste limitée à un plafond fixé par le SPF Finances, quel que soit le volume de l’ordre.

• Avec un courtier belge : l’intermédiaire professionnel collecte, déclare et paie la TOB à votre place. Selon le SPF Finances, il doit s’en acquitter au plus tard le dernier jour ouvrable du mois qui suit l’opération. Vous n’avez, en pratique, rien à faire.
• Avec une plateforme étrangère : l’obligation bascule sur vous. Vous devenez le donneur d’ordre redevable. Depuis le 14 juillet 2025, la déclaration de la TOB doit être introduite via MyMinfin — la voie par courriel n’est plus admise — et le paiement intervient au plus tard le dernier jour ouvrable du deuxième mois suivant l’opération.

Ce transfert d’obligation est un piège procédural : un investisseur qui migre vers un courtier étranger pour ses frais réduits hérite d’une charge déclarative qu’il n’avait pas.

Plus-values : la valeur au 31 décembre 2025 comme point d’ancrage

Depuis le 1er janvier 2026, la Belgique applique une taxe sur les plus-values réalisées sur actifs financiers, au taux de 10 %, assortie d’une exonération annuelle par contribuable fixée à 10.000 € par an. Selon le SPF Finances, la plus-value imposable se calcule comme la valeur de vente moins la valeur d’achat — sans qu’aucun frais ni aucune taxe ne puissent être déduits. Un élément est décisif pour tout portefeuille IA existant : pour les actifs acquis avant le 1er janvier 2026, c’est la valeur au 31 décembre 2025 qui sert de valeur d’achat de référence.

Concrètement, si vous déteniez des titres IA avant 2026, seule la progression postérieure à cette photographie de fin 2025 entre en compte. Documenter la valeur de votre portefeuille à cette date de référence est donc une démarche actionnable dès à présent : elle conditionne le gain sur lequel vous pourriez être taxé lors d’une revente future.

Pour les modalités exactes de cette taxe, référez-vous au SPF Finances, seule autorité compétente pour en fixer et en actualiser les paramètres.

Opportunité réelle, mais risques à intégrer

La légitimité du thème IA comme moteur structurel ne dissout pas ses risques propres, que Puilaetco recense clairement :

• l’incertitude réglementaire ;
• la confidentialité des données ;
• le rythme accéléré du changement technologique ;
• la cybersécurité ;
• les enjeux de gouvernance.

L’incertitude réglementaire mérite une attention particulière pour un investisseur européen. Le déploiement progressif de l’AI Act redéfinit les contraintes pesant sur les entreprises du secteur, et un cadre en mouvement peut peser sur les valorisations d’acteurs aujourd’hui perçus comme incontournables. Le rythme du changement technologique ajoute une couche de fragilité : un facilitateur dominant peut voir son avantage érodé plus vite que dans des secteurs matures. Ces risques n’invalident pas la thèse d’investissement — ils invitent à dimensionner l’exposition et à ne pas confondre conviction et certitude.

Questions fréquentes

Dois-je déclarer moi-même mes dividendes d’actions IA américaines détenues sur un courtier étranger ?

Cela dépend du montant et de la retenue à la source. Sous le plafond de 833 € par contribuable, les dividendes étrangers sur lesquels aucun précompte mobilier belge n’a été prélevé sont exonérés et ne doivent pas être déclarés (exercice d’imposition 2026). Au-delà de ce seuil, ou selon la retenue étrangère appliquée, une déclaration devient nécessaire. Notez qu’une retenue à la source étrangère est généralement déjà prélevée sur les dividendes US et peut, dans certains cas, ouvrir droit à imputation via les conventions préventives de double imposition. Le point sensible, distinct du précompte, est que la détention chez un courtier étranger implique d’autres obligations déclaratives — notamment la déclaration d’un compte à l’étranger. Vérifiez votre situation auprès du SPF Finances ou d’un conseiller.

La FSMA encadre-t-elle les plateformes sur lesquelles j’achète des ETF IA ?

La FSMA supervise les acteurs financiers agréés opérant en Belgique. Avant d’ouvrir un compte, il est prudent de vérifier qu’une plateforme dispose d’un agrément ou d’un passeport européen l’autorisant à offrir ses services aux résidents belges. Cette vérification relève de votre diligence : consultez directement les registres et informations publiés par la FSMA plutôt que de vous fier à la seule notoriété d’une marque.

Puis-je compenser une moins-value sur une action IA avec une plus-value sur une autre ?

La question de la compensation entre plus-values et moins-values relève des modalités précises de la taxe sur les plus-values, dont les paramètres sont fixés par le SPF Finances. Rappelons que le calcul de la plus-value imposable retient la valeur de vente moins la valeur d’achat, sans déduction de frais ni de taxes, et que la valeur de référence pour les actifs antérieurs au 1er janvier 2026 est celle du 31 décembre 2025. Pour le traitement exact des moins-values dans votre situation, faites confirmer les modalités applicables par le SPF Finances ou un conseiller.

Conclusion : la conviction ne suffit pas, l’enveloppe fiscale décide

À mesure que la taxe sur les plus-values monte en régime et que l’AI Act se déploie, l’écart de rendement net entre deux investisseurs également convaincus par le thème IA se jouera de moins en moins sur la thèse technologique et de plus en plus sur la structuration fiscale. Le véritable arbitrage n’est peut-être plus « quelle action ? » mais « quelle enveloppe ? » — action individuelle, ETF ou contrat d’assurance-vie. C’est une question qui mérite d’être posée avant le premier achat, pas après la première revente.

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Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Consultez un conseiller financier agréé avant toute décision d’investissement.